Inversión en infraestructura se viene recuperando gradualmente

Artículo de Carlos Asmat, publicado en el Reporte Semanal (del 28 de octubre al 1 de noviembre del 2019) del Departamento de Estudios Económicos del Scotiabank. 

La inversión en infraestructura de transporte concesionada alcanzó US$72 millones en setiembre , el segundo monto de inversión más alto en el año -despues del monto alcanzado en junio-, y casi duplicando el monto invertido en el mismo mes del año previo -inversión de US$35 millones en setiembre del 2018-, según cifras de Ositran.

Este resultado se explicó principalmente por los montos invertidos en proyectos como Linea 2 y Linea 1 del Metro de Lima, y el puerto de Pisco. En contraste, entre enero y setiembre, la inversión en infraestructura alcanzó US$422 millones, monto que estuvo por debajo de los US$584 millones en inversión alcanzados en el mismo periodo del 2018. El bajo nivel de inversión en infraestructura ferroviaria -durante el 2T18- y vial -en el 1T18- explicó el menor nivel de inversión en el sector en términos acumulados.

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Linea 2 del Metro de Lima, el principal proyecto de infraestructura de los últimos años invirtió cerca de US$41 millones en setiembre -el tercer monto más alto del año-, superando los US$14 millones invertidos en setiembre del 2018. Al tercer trimestre del año, el monto de inversión ejecutado llegó a los US$208 millones, 33% más respecto a lo que se invirtió en el mismo periodo del 2018. El alto monto invertido en setiembre de este año impulsó el resultado acumulado, superando la inversión promedio mensual de este año, y se explicó por el mayor nivel de ejecución de trabajos en la implementación de estaciones de pasajeros y pozos de ventilación, especialmente en zonas incluidas en la etapa 1A del proyecto -entre las estaciones Evitamiento y Mercado Santa Anita-. A setiembre de este año el proyecto tiene una inversión acumulada de US$1,455 millones, lo cual representa un 27% de avance -23% a diciembre del 2018-. De otro lado, Linea 1 ejecutó US$64 millones al 3T19, monto que forma parte de las obras complementarias de la adenda N°4 de este proyecto que incluyen la modernización de estaciones -nuevos ingresos y nuevas escaleras mecánicas- y adquisición de material rodante -nuevos trenes y coches, reduciendo el tiempo de espera-.

El Puerto de San Martín ejecutó cerca de US$9 millones en setiembre de este año, el segundo monto inversión más alto al 3T19. Ello le permitió sumar US$56 millones en inversiones al 3T19, superando los cerca de US$20 millones de inversión alcanzados al 3T18. La regularidad de las inversiones registrada desde mayo del 2018 -obras de dragado iniciaron en junio del 2018- ha permitido que el avance acumulado del proyecto sea de 36% a setiembre de este año -13% a diciembre del 2018-.

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En lo que se refiere a obras en infraestructura vial, se invirtió cerca de US$63 millones al 3T19, explicado principalmente por la inversión en proyectos como Red Vial N°5, IIRSA Sur Tramo 4 y 5, y la Autopista del Sol -entre Trujillo y Sullana-. Sin embargo, el monto ejecutado estuvo por debajo de lo invertido en el mismo periodo del año previo -US$128 millones al 3T18-.

Perspectivas

Para el 2019 nuestra proyección de inversión en infraestructura de transportes supervisada por Ositran estaría en alrededor de US$550 millones, 20% menos. Esta proyección estaría siendo impulsada por la inversión en proyectos como Linea 2 y Linea 1 del Metro de Lima, y la modernización del puerto de San Martín (Pisco). Sin embargo, el resultado anual sería acotado por el bajo nivel en inversión en infraestructura vial proyectado para este año.

El concesionario a cargo de la Linea 2 ejecutaría cerca de US$300 millones durante el presente año, según nuestras proyecciones. Si bien el monto de este año superaría lo invertido en el 2018 -US$166 millones-, este monto estaría por debajo del máximo monto invertido -US$336 millones en el 2016- desde que se iniciaron las obras físicas en el 2014.
El resultado que esperamos se explicaría por el avance en las cinco estaciones que comprenden la etapa 1A -la cual abarca cinco estaciones, desde la estación Evitamiento a la estación Mercado Santa Anita-. A ello se sumaría el avance en la construcción de nuevas estaciones y pozos de ventilación de la etapa 1B, razón por la cual se han cerrado determinados tramos de la Carretera Central por un espacio de dos años. Adicionalmente se prevé la conclusión de la planta de dovelas (Callao) en los próximos meses -inició su construcción en febrero de este año-, la cual provisionaría de placas de concreto para el revestimiento del túnel, permitiendo el uso de las máquinas tuneladoras. Con ello se espera que la etapa 1A esté concluida para mediados del 2021 y la obra completa se termine para inicios del año 2025.

El concesionario del puerto de San Martín invertiría cerca de US$70 millones durante el presente año, más que duplicando la inversión alcanzada en el 2018, según nuestras proyecciones. Este resultado se explicaría por el desarrollo de obras de la primera etapa como la ampliación del muelle -adicionando 350 metros-, trabajos de calado y la implementación de nuevas grúas móviles. Se espera que esta etapa esté concluida para finales del 2020.

Para el año 2020 proyectamos que la inversión en infraestructura de transporte se incremente en cerca de 10% respecto a lo que se invertiría en el 2019, tomando en cuenta que existen diversos proyectos y ampliaciones que se iniciarían el próximo año.

En el proyecto Linea 2 del Metro de Lima esperamos un mayor avance en la etapa 1B -tres estaciones en el distrito de Ate-, así como también el inicio del uso de las tuneladoras, ante la conclusión de la planta de dovelas para finales del 2019. A ello se sumaría un mayor avance en el proyecto portuario de San Martín, concluyendo la primera etapa y preparándose para desarrollar la segunda, esperando contar con dos grúas pórtico para el 2021.

A lo anterior se adicionaría la ejecución de la ampliación del Aeropuerto Jorge Chávez (AIJCH), previéndose el inicio del movimiento de tierras -para finales del 2019-, como de la construcción de la segunda pista -inicios del 2020- y el nuevo terminal de pasajeros -último trimestre del 2020-.

En necesario recordar que LAP -concesionaria del AIJCHprevé adjudicar las obras a un nuevo concesionario luego que en agosto pasado se cancelara el contrato con el consorcio originalmente designado. De la celeridad con la que se den estos procesos dependería de que LAP pueda cumplir los plazos de entrega de la segunda pista y la torre de control -finales del 2022- y el nuevo terminal -2024-.

Asimismo, esperamos la reactivación gradual de los proyectos en infraestructura vial -especialmente en proyectos concesionados con bajo nivel de ejecución-, dependiendo de la liberación de interferencias que detienen el avance de los proyectos de carreteras, siendo el principal de ellos, la entrega de terrenos saneados.

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