Producción de cobre crecería cerca de 3% en el 2019.

Artículo de Katherine Salazar, publicado en el Reporte Semanal (del 13 al 17 de mayo del 2019) del Departamento de Estudios Económicos del Scotiabank.

En el 2018, la producción de cobre alcanzó 2.44 millones de toneladas (-0.4% respecto al 2017), en línea con nuestras proyecciones. La producción fue principalmente por el aporte de Cerro Verde, con aproximadamente, 20% de la producción nacional. Para el 2019, proyectamos que la producción de cobre tendría un incremento cercano al 3%.

Las principales minas que incrementarían su producción de cobre serían: Cerro Verde y Southern Perú.

Sociedad Minera Cerro Verde: Según el reporte de resultados del 2018 de la Compañía Minera Buenaventura – accionista de la empresa con 19.58% de participación-, Cerro Verde alcanzó una producción de 476 mil toneladas el año pasado, una caída de 1.5% respecto al 2017. Para el 2019, la empresa matriz, Freeport-McMoran, estima que las ventas de cobre de sus operaciones en Sudamérica se incrementen en aproximadamente 5%, siendo Cerro Verde su principal mina en la región (84% del total).

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Southern Perú: De acuerdo con su reporte de resultados del 2018, el incremento en la producción de cobre (+8%) fue por la mayor producción en la mina de Toquepala. Así mismo, la empresa ha informado que la producción anual de cobre de Toquepala se incrementaría a 258,000 toneladas como consecuencia de la conclusión del proyecto de ampliación, el cual demandó una inversión de US$1,320 millones y cuya producción comercial se alcanzará en el 2T19. Estimamos que la producción de cobre de la empresa, incluyendo el aporte de Cuajone, bordee las 400 mil toneladas en el 2019, mayor en 20% respecto al 2018.

Minera Las Bambas: Según su reporte de resultados del 2018, Minera Las Bambas produjo 385,299 toneladas durante el año pasado, una caída de 15% a comparación del año 2017. Para el 2019, La Bambas espera producir en el extremo inferior del rango 385,000 – 405,000 toneladas, como resultado del bloqueo hacia la mina por parte de la comunidad Nueva Fuerabamba. Sin embargo, cabe señalar que la minera produjo 101,452 TM durante el 1T19, mayor en 17% respecto al 1T18.

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Acerca del bloqueo por parte de la comunidad -que duró aprox. 65 días- los suministros de la mina se agotaron, lo que afectó a la producción. Además, si bien tenían stock en el puerto de Matarani, se agotó por lo que las exportaciones de cobre de Las Bambas registraron una caída de 55% durante el 1T19, comparada con el mismo periodo del año anterior.

Cabe señalar que el acceso por la carretera (corredor minero) se restableció el 13 de abril, permitiendo que las operaciones se reanuden progresivamente. Las comunidades implicadas y el Estado continúan en conversaciones. Compañía Minera Antamina: Según sus resultados al 2018, Antamina produjo 459,539 toneladas, un incremento de 5% comparado con el 2017, en línea con sus estimados. Cabe recordar que los principales accionistas de la empresa son BHP Billiton (33.75%), Glencore (33.75%), Teck Metals (22.5%) y Corporación Mitsubishi (10%). Para el 2019, estimamos que la producción de cobre de la empresa se mantenga relativamente estable.

Con estas perspectivas en las principales empresas de cobre del Perú, estimamos que la producción de cobre alcance las 2.5 millones de TM en el 2019, mayor en 3% a la del 2018. Para el 2020 es probable que se siga incrementando la producción de cobre debido a que sería el primer año completo de operación a nivel comercial de Toquepala. En el mediano plazo continuaría la tendencia positiva en la producción de cobre, considerando el ingreso de producción de nuevos proyectos como Mina Justa y Ampliación Toromocho, para fines del 2020, y Quellaveco (en el 2022).